消費群體基數龐大，滲透率、人均消費量仍有較大提升空間。隨著育兒群體的年輕化及育兒觀念的升級，我國嬰兒紙尿褲的市場滲透率和使用頻次、日均更換次數有望持續(xù)增加。同時，低線城市及村鎮(zhèn)生育意愿、出生率高于一二線城市，且紙尿褲市場滲透率還相對較低，未來有望成為嬰兒紙尿褲消費的新增長點。

　　精細化育兒時代來臨，消費升級驅動紙尿褲實力與顏值并進，“屁糧”

　　也要“有顏有料”。以90 后、95 后為代表的新生代父母逐步成為我國育兒群體的主力軍，消費升級成為母嬰市場增長的主要驅動力，品質品類高端化、功能化場景細分化、材質技術創(chuàng)新化、時尚顏值個性化成為嬰兒紙尿褲新發(fā)展趨勢。適用不同場景的細分產品受到歡迎，新技術新材料迅速迭代，透氣孔、快滲技術、彈性薄膜、有機棉等新概念層出不窮，多款嬰兒紙尿褲產品因“顏值”而暢銷。

　　嬰兒紙尿褲市場規(guī)模拆分與測算：我們將嬰兒紙尿褲市場規(guī)模拆分為目標用戶數量、消費頻次、銷售單價三個因素的乘積，其中，目標用戶數量(0~3 歲嬰童數量)主要受到出生率和生育政策的影響，而消費頻次(滲透率、人均消費量)和銷售單價主要受居民平均收入水平、消費升級和育兒觀念的影響。根據模型測算結果，我們預計2021~2023 年我國嬰兒紙尿褲市場規(guī)模分別為529.6、555.4 和628.2 億元，同比分別增長9.05%、4.88%和13.10%。

　　產品、渠道、文化三維聚力，國產品牌強勢突圍，新銳勢力迅速崛起。

　　由于消費者趨于理性、品牌競爭加劇，嬰兒紙尿褲品牌“忠誠度”不高、用戶粘性不足，近年來行業(yè)集中度有所下降，頭部外資品牌寡頭地位被撼動。受益于“中國質造”、“新零售業(yè)態(tài)”和“國潮風起”三維聚力，國內制造商憑借快速迭代的產品開發(fā)能力以及不斷提升的產品質量而異軍突起，國產紙尿褲品牌銷售額和市場占有率快速提升。

　　線上線下渠道加速融合，社交電商模式悄然興起。嬰兒紙尿褲作為高頻、單價相對較低的剛需易耗品，寶爸寶媽們日益依賴線上渠道批量囤貨，綜合電商平臺、母嬰垂直類平臺、社區(qū)類平臺逐漸成為重要銷售渠道。與此同時，90 后母嬰消費核心人群注重人性化的互動體驗和服務，嬰兒紙尿褲線上線下渠道優(yōu)勢互補，相互賦能，加速融合發(fā)展。

　　嬰兒紙尿褲行業(yè)從量的積累轉向質的轉型和飛躍期，迎來更新迭代的關鍵時期。外資廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢、品牌口碑和用戶積累等，至今占據我國嬰兒紙尿褲市場重要份額，紙尿褲行業(yè)競爭趨于白熱化。在此背景下，年輕而富有活力的國產制造商憑借硬核的研發(fā)實力和對國內市場敏銳的嗅覺，堅持產品的高端化、細分化、時尚化、差異化定位，并積極開拓線上線下結合的新零售模式，國貨紙尿褲實現強勢突圍，新銳勢力迅速崛起。隨著國內企業(yè)生產制造能力的進一步提升、民族品牌的崛起以及新零售業(yè)態(tài)的發(fā)展，我們認為國產紙尿褲頭部品牌有望實現進一步趕超，同時更多新興國產紙尿褲制造商有望突出重圍、彎道超車。