5月31日，三孩生育政策消息一出，資本市場(chǎng)率先聞風(fēng)而動(dòng)。當(dāng)日下午，三胎概念股尾盤急速拉升。

　　看好政策前景

　　除資本市場(chǎng)之外，母嬰行業(yè)也在關(guān)注三孩生育政策。

　　乳業(yè)專家宋亮認(rèn)為，三孩政策放開后，一定程度上對(duì)奶粉行業(yè)是種利好。一方面，能給資本市場(chǎng)尤其是奶粉上市公司帶來(lái)信心；另一方面，能夠?qū)υ黾佑變耗谭凼袌?chǎng)總?cè)萘坑幸欢◣椭?ldquo;畢竟從2020年的人口出生率來(lái)看，有一半來(lái)自二胎。三胎即便貢獻(xiàn)30%的出生率，對(duì)市場(chǎng)也有一定幫助。”

　　根據(jù)國(guó)家衛(wèi)健委有關(guān)負(fù)責(zé)人5月31日對(duì)三孩生育政策的解答，十八大以來(lái)，單獨(dú)兩孩、全面兩孩政策取得明顯成效。從第七次全國(guó)人口普查數(shù)據(jù)看，目前0-14歲少兒人口占比從2010年的16.6%提高到2020年的17.95%。近年來(lái)，由于政策調(diào)整，全國(guó)累計(jì)多出生二孩1000多萬(wàn)人。出生人口中二孩占比由2013年的30%左右上升到近年來(lái)的50%左右。

　　三孩政策出臺(tái)有望促進(jìn)新生兒數(shù)量的增長(zhǎng)。幼兒配方奶粉作為幼兒的剛需產(chǎn)品，其消費(fèi)需求也有望隨之拉動(dòng)，這無(wú)疑對(duì)整個(gè)嬰配粉行業(yè)都是利好。“對(duì)于澳優(yōu)這樣一直專注品質(zhì)與創(chuàng)新，戰(zhàn)略清晰、產(chǎn)業(yè)鏈基礎(chǔ)扎實(shí)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，更是非常大的利好。”

　　新生兒“爭(zhēng)奪戰(zhàn)”

　　盡管此前全面放開二孩對(duì)出生人口的貢獻(xiàn)作用顯著，但我國(guó)人口出生率依然呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，幼兒奶粉行業(yè)自2019年起就已轉(zhuǎn)向存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　中國(guó)幼兒奶粉市場(chǎng)結(jié)構(gòu)正在迅速發(fā)生變化。盡管溢價(jià)趨勢(shì)仍在繼續(xù)，但中國(guó)幼兒奶粉市場(chǎng)增長(zhǎng)受到人口出生率下降的影響，消費(fèi)者轉(zhuǎn)向國(guó)產(chǎn)品牌，產(chǎn)品創(chuàng)新速度加快，渠道不斷變化，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度不斷加大，代購(gòu)渠道受到疫情及監(jiān)管等因素的周期性沖擊。

　　同樣競(jìng)爭(zhēng)加劇的還有渠道商。今年市場(chǎng)環(huán)境惡劣，市場(chǎng)集中度高，競(jìng)爭(zhēng)激烈，大家都在搶消費(fèi)者

　　多元發(fā)展應(yīng)對(duì)

　　隨著下線市場(chǎng)渠道連鎖化趨勢(shì)加劇，消費(fèi)者意識(shí)逐步向一二線靠攏，加之跨境購(gòu)、電商渠道的便利性，外資奶粉下沉的難度將越來(lái)越小。而隨著市場(chǎng)一體化程度越來(lái)越高，國(guó)產(chǎn)奶粉品牌市占率提升，其進(jìn)入一二線市場(chǎng)也會(huì)更容易。目前國(guó)產(chǎn)奶粉與進(jìn)口奶粉的市場(chǎng)占比分別約為60%、40%，雙方處于相持狀態(tài)，整個(gè)盤子相對(duì)固定。嬰配粉這只手固定了，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將來(lái)自另一只手。

　　嬰配粉是乳粉中的重要品種，但由于出生率的下降，市場(chǎng)處于萎縮狀況。而孕產(chǎn)婦、中老年及兒童乳粉有著良好市場(chǎng)空間。