編者按：近日，央行官方微信發(fā)表《關(guān)于我國(guó)人口轉(zhuǎn)型的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)之策》工作論文，表示應(yīng)當(dāng)全面放開和鼓勵(lì)生育。受到消息面刺激，多胎概念股昨日集體大漲。多胎政策到底給投資市場(chǎng)帶來(lái)哪些機(jī)會(huì)呢？這是投資者關(guān)心的重點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策利好母嬰醫(yī)療、兒童用藥奶粉、母嬰生活用品、玩具、幼兒教育、兒童服飾。

　　央行工作論文鼓勵(lì)生育

　　近日，央行刊發(fā)了工作論文《關(guān)于我國(guó)人口轉(zhuǎn)型的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)之策》，聚焦了人口轉(zhuǎn)型問題，指出發(fā)達(dá)國(guó)家的老齡化和少子化給經(jīng)濟(jì)社會(huì)造成了嚴(yán)重的困擾。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)人口轉(zhuǎn)型更快，過渡期更短，老齡化和少子化更嚴(yán)重。這意味著在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)期，我國(guó)極有可能面臨比發(fā)達(dá)國(guó)家更嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

　　論文稱，據(jù)聯(lián)合國(guó)測(cè)算，我國(guó)人口將在2030年達(dá)到14.6億的峰值后趨于下降，2050年降為14.0億。同時(shí)老年人占比繼續(xù)增加，少兒和勞動(dòng)人口占比繼續(xù)減少，長(zhǎng)方形的頂端進(jìn)一步變寬，底部進(jìn)一步變窄，人口結(jié)構(gòu)將變?yōu)榈菇鹱炙巍ｎA(yù)計(jì)到2050年，我國(guó)老年人口占26.1％，勞動(dòng)人口占59.8％，少兒人口占14.1％。

　　此外，對(duì)于人口轉(zhuǎn)型這種大課題，單一政策無(wú)法奏效。因此，不僅要放開生育，而且要鼓勵(lì)生育，不僅優(yōu)化生育政策，而且完善養(yǎng)老制度；不僅注重國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移和利用，而且鼓勵(lì)走出去利用其他發(fā)展中國(guó)家豐富的勞動(dòng)力，甚至嘗試學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的移民；不僅多生孩子，而且注重儲(chǔ)蓄和投資。

　　在措施上，論文指出，應(yīng)全面放開和大力鼓勵(lì)生育，切實(shí)解決婦女在懷孕、生產(chǎn)、入托、入學(xué)中遇到的困難，讓婦女敢生、能生、想生。

　　4月15日，東吳證券席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平在微博表示，中國(guó)老齡化正在加速到來(lái)，大約到2030年左右，中國(guó)進(jìn)入超級(jí)老齡化社會(huì)。如果政策不作調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率將會(huì)下降，儲(chǔ)蓄率下降，社保負(fù)擔(dān)上升，政府負(fù)債上升，社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活力下降，國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力下降。

　　任澤平認(rèn)為，生育政策在“十四五”時(shí)期可能會(huì)做調(diào)整，好全面放開生育，實(shí)在不行先放開三胎，加快構(gòu)建生育支持體系，比如女性就業(yè)的保障，加大托育服務(wù)，加大教育、醫(yī)療、社保的公共支出，建立老年友好城市社會(huì)。所以大家保重好身體，估計(jì)十四五會(huì)放開生育，按照老齡化的速度，到十五五可能會(huì)鼓勵(lì)生育了，到時(shí)候不僅三胎放開了，四胎五胎可能會(huì)給獎(jiǎng)勵(lì)。

　　多胎概念股集體大漲

　　受到消息面刺激，多胎概念股4月15日領(lǐng)漲，板塊平均漲幅達(dá)1.86％。數(shù)據(jù)顯示，目前A股多胎概念股共有68只，截至昨日收盤，有8只概念股漲停，包括貝因美、威創(chuàng)股份、新華錦、金發(fā)拉比等，海倫鋼琴單日漲幅為12.97％。

　　從已披露2020年業(yè)績(jī)的多胎相關(guān)概念公司情況來(lái)看，總體業(yè)績(jī)不錯(cuò)，多數(shù)在2020年取得增長(zhǎng)，也有少部分業(yè)績(jī)同比下滑或錄得虧損。

　　《投資快報(bào)》記者注意到，多胎概念股金發(fā)拉比近期股價(jià)持續(xù)上漲，截至周四收盤，該股報(bào)收13.84元，4月以來(lái)該股累計(jì)漲幅超過118％。金發(fā)拉比成立于1996年，是一家從事中高端母嬰消費(fèi)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的企業(yè)。2020年，金發(fā)拉比的營(yíng)收、凈利同比雙降，對(duì)此，金發(fā)拉比解釋稱：“由于2020年受新冠肺炎疫情影響，導(dǎo)致公司實(shí)體店加盟及直營(yíng)業(yè)務(wù)銷售受到較大影響。”

　　受到二胎概念股走強(qiáng)刺激，貝因美昨日也“一字”漲停。連續(xù)4個(gè)交易日下跌的貝因美，昨日漲停令股民驚喜不已。不過，貝因美業(yè)績(jī)并不盡如人意，有股民坦言，“希望不是一日游”。

　　根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，貝因美預(yù)計(jì)2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損32768.12萬(wàn)元。對(duì)于虧損原因，貝因美解釋稱：“2020年，新生兒出生數(shù)持續(xù)下降，嬰兒配方奶粉行業(yè)的市場(chǎng)增長(zhǎng)趨緩，品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)疊加新冠肺炎疫情反復(fù)等不利影響，公司克服重重困難，保持了營(yíng)業(yè)收入的基本穩(wěn)定。但是由于公司持續(xù)推進(jìn)營(yíng)銷轉(zhuǎn)型，為渠道賦能，加大了市場(chǎng)費(fèi)用投入，導(dǎo)致銷售費(fèi)用較2019年同期增加。同時(shí)，受疫情、宏觀市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)等影響，經(jīng)對(duì)部分客戶進(jìn)行了走訪及評(píng)估，進(jìn)一步增加應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提。此外，公司對(duì)存貨進(jìn)行了審慎的減值測(cè)試，計(jì)提了相應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，終導(dǎo)致營(yíng)業(yè)利潤(rùn)等經(jīng)營(yíng)指標(biāo)出現(xiàn)較大波動(dòng)。”

　　今年季度，貝因美雖然預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)盈利1072萬(wàn)元至1572萬(wàn)元，但是同比下降17.24％至增長(zhǎng)21.36％，因?yàn)槠淙ツ晖趦衾麨?295.37萬(wàn)元。

　　股民積極找尋多胎概念股

　　在互動(dòng)平臺(tái)上，股民們也在積極找尋多胎概念股，向上市公司詢問關(guān)于多胎相關(guān)業(yè)務(wù)的情況。目前，已經(jīng)有上市公司對(duì)此作出回應(yīng)。

　　“隨著多胎政策的放開和不孕率的上升，近年來(lái)，我國(guó)輔助生殖服務(wù)行業(yè)供不應(yīng)求，相關(guān)服務(wù)持續(xù)上漲，行業(yè)增長(zhǎng)空間極大。生殖醫(yī)學(xué)是具有廣闊發(fā)展前景的領(lǐng)域，公司抓住機(jī)遇，在2018年，公司收購(gòu)中山愛護(hù)、云南九洲醫(yī)院有限公司及昆明和萬(wàn)家婦產(chǎn)醫(yī)院有限公司，進(jìn)軍生殖醫(yī)學(xué)、嬰童康護(hù)相關(guān)領(lǐng)域，從而促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展，進(jìn)一步增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。”康芝藥業(yè)稱。

　　康芝藥業(yè)回答表示，1.目前公司有兩家具有輔助生殖醫(yī)療服務(wù)的醫(yī)院，分別為云南九洲醫(yī)院及昆明和萬(wàn)家婦產(chǎn)醫(yī)院。云南九洲醫(yī)院作為?？漆t(yī)院，以專業(yè)人才儲(chǔ)備和多年經(jīng)營(yíng)品牌為主要競(jìng)爭(zhēng)力，目前技術(shù)儲(chǔ)備體現(xiàn)在生殖醫(yī)學(xué)科、泌尿外科和婦產(chǎn)科三大領(lǐng)域，云南九洲醫(yī)院生殖醫(yī)學(xué)科于2015年獲得省衛(wèi)生計(jì)生委核準(zhǔn)準(zhǔn)予開展夫精人工受精（AIH）技術(shù)、體外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)（ICSI）；2016年，省衛(wèi)生計(jì)生委組織專家評(píng)審后，批準(zhǔn)云南九洲醫(yī)院試運(yùn)行的人類輔助生殖技術(shù)、夫精人工受精（AIH）技術(shù)、體外授精-胚胎移植（IVF-ET）和卵胞內(nèi)單精子顯微注射技術(shù)（ICSI）正式運(yùn)行（文號(hào)：云衛(wèi)婦幼發(fā)【2016】7號(hào)）。2019年度，云南九洲醫(yī)院在云南省各醫(yī)院的試管嬰兒周期數(shù)位居前三名。昆明和萬(wàn)家婦產(chǎn)醫(yī)院作為云南省三級(jí)婦產(chǎn)?？漆t(yī)院，以專業(yè)人才儲(chǔ)備和特色?？破放茷橹饕?jìng)爭(zhēng)力，技術(shù)人才儲(chǔ)備體現(xiàn)在治療男性不育的精液檢查及WHO精液分析技術(shù)，治療女性不孕的宮腔鏡手術(shù)等技術(shù)，以及試管嬰兒、人工授精等輔助生殖技術(shù)。另外還提供優(yōu)質(zhì)的月子中心服務(wù)。該院已于2018年12月21日獲云南省衛(wèi)生健康委員會(huì)關(guān)于人類輔助生殖技術(shù)正式運(yùn)行的批準(zhǔn)。2.公司在云南兩家醫(yī)院的基礎(chǔ)上，將堅(jiān)持以維護(hù)全體股東利益大化為目標(biāo)，充分考慮如何進(jìn)一步發(fā)展壯大生殖醫(yī)學(xué)與婦女健康醫(yī)療板塊戰(zhàn)略規(guī)劃，為抓住行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，公司計(jì)劃通過向特定對(duì)象發(fā)行股票的方式，募集資金建設(shè)康芝（海南）國(guó)際婦產(chǎn)醫(yī)院，并利用海南自貿(mào)區(qū)的優(yōu)惠政策、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、氣候優(yōu)勢(shì)，引進(jìn)國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)、聘請(qǐng)專家名醫(yī)等渠道，將康芝（海南）國(guó)際婦產(chǎn)醫(yī)院打造成高端、國(guó)際化的婦產(chǎn)醫(yī)院，公司董事會(huì)會(huì)議及股東大會(huì)已審議并通過了《關(guān)于公司2020年度向特定對(duì)象發(fā)行A股股票預(yù)案的議案》等相關(guān)議案，但相關(guān)事項(xiàng)尚需深圳證券交易所審核通過并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施。

　　此外，澳洋健康表示：“公司設(shè)有月子會(huì)所、高端產(chǎn)房等相關(guān)業(yè)務(wù)科室”。

　　魚躍醫(yī)療也回復(fù)道：“母嬰產(chǎn)品一直是公司消費(fèi)業(yè)務(wù)板塊重點(diǎn)布局的產(chǎn)品，現(xiàn)在已有多款產(chǎn)品推向市場(chǎng)，如紙尿褲、紗布浴巾、嬰兒專用棉簽、嬰兒專用棉柔巾與濕巾等，產(chǎn)品性能較競(jìng)品有一定優(yōu)勢(shì)。”

　　**度布局母嬰市場(chǎng)

　　多胎政策到底給投資市場(chǎng)帶來(lái)哪些機(jī)會(huì)呢？這是投資者關(guān)心的重點(diǎn)。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，政策利好母嬰醫(yī)療、兒童用藥奶粉、母嬰生活用品、玩具、幼兒教育、兒童服飾。

　　嬰兒出生要到醫(yī)院，需要全套服務(wù)，新生兒需要24小時(shí)護(hù)理，也需要配套服務(wù)，母嬰醫(yī)療。相關(guān)上市公司有戴維醫(yī)療（300314）、寶萊特（300246）、理邦儀器（300206）等。

　　新生兒一般免疫力比較弱，需要用到兒童用藥。相關(guān)上市公司有康芝藥業(yè)（300086）、山大華特（000915）、濟(jì)川藥業(yè)（600566）、亞寶藥業(yè)（600351）、葵花藥業(yè)（002737）、健民集團(tuán)（600976）。

　　新生兒是生活用品消耗的高峰階段，母嬰生活用品。機(jī)構(gòu)建議適當(dāng)關(guān)注衛(wèi)星石化（002648）、江南高纖（600527）、中順潔柔（002511）。

　　童裝品牌也迎來(lái)機(jī)會(huì)，獲利空間顯著擴(kuò)張，后期看漲行情。兒童服裝每個(gè)月都有變化，每個(gè)月都需要更換新的衣服。兒童服飾上市公司有金發(fā)拉比（002762）、森馬服飾（002563）等。

　　現(xiàn)在家長(zhǎng)對(duì)兒童教育普遍越來(lái)越重視，給幼兒教育也帶來(lái)了機(jī)會(huì)。幼兒教育上市公司包括海倫鋼琴（300329）、珠江鋼琴（002678）、全通教育（300359）等。

　　每個(gè)小孩基本上都有一大堆的玩具，而且隨著年齡的增長(zhǎng)不斷更新?lián)Q代，所以機(jī)會(huì)來(lái)了。玩具行業(yè)上市公司有：奧飛動(dòng)漫（002292）、邦寶益智（603398）、高樂股份（002348）、群興玩具（002575）、驊威股份（002502）、互動(dòng)娛樂（300043）。